Plan de inversión para 2025
Sigo en una línea continuista, sin realizar grandes cambios en mi estrategia de inversión respecto a años anteriores (2024, 2023, 2022, 2021 y 2020). La estructura va a permanecer prácticamente intacta, pero sí que voy a incorporar los fondos de Private Equity de Crescenta a la estrategia, reducir el peso de las acciones del trabajo ya que he aprovechado el acelerón y el dólar fuerte para vender y reciclar el capital hacia otras oportunidades de inversión, y traspasar el plan de pensiones global de MyInvestor al de Indexa. Lo mantendré en MyInvestor, pero no me convence cómo gestionan su plan de pensiones, así que prefiero volver a uno más estable y predecible.
Aunque no vaya aportar apenas a la rentabilidad, también estoy migrando la operativa de mis cuentas bancarias de Bankinter a BBVA. Es algo que me da una pereza terrible, pero Bankinter me inflará a comisiones el día que quite la nómina, así que mejor tener la operativa centralizada en una cuenta sin comisiones por si algún día me apetece tomarme un descanso laboral. Además, BBVA tiene ahora buenas promociones si traes la nómina (€400) o si domicilias recibos de electricidad o telecomunicaciones (hasta €720), lo cual ayuda a tomar la decisión.
Plan de inversión 2025
La estructura de mi cartera permanece prácticamente intacta. Estos son los ajustes que voy a realizar este año:
- Aumentar el peso de los fondos de inversión de renta variable hasta un 39%. El año pasado tenía pensado llegar hasta un 34%, pero finalmente llegué hasta un 35.7% al vender las acciones del trabajo, y utilizar el capital para ampliar la inversión en fondos indexados e incorporar los primeros fondos de private equity de Crescenta. Este año seguiré en esa línea, aumentando los fondos indexados hasta un 36% y los de private equity hasta un 3%. Este 3% incluye tanto los compromisos de inversión de los tres fondos en los que invertí el año pasado, como la inversión en otros cuatro fondos adicionales cuando los vayan publicando.
- Diluir los planes de pensiones a un 13%, reduciendo el peso del plan de pensiones individual de un 11.3% a un 10.5%, y aumentando el de empleo de un 2.2% a un 2.5%. Únicamente puedo aportar €1,500 al año al individual, así que su peso realmente dependerá de la rentabilidad que obtenga la renta variable este año. El de empleo sí que seguirá ganando peso con los €5,000 que aportamos conjuntamente entre la empresa y yo. Además, voy a traspasar el plan de pensiones global de MyInvestor al de Indexa Capital, aunque lo mantendré en MyInvestor para simplificar la gestión.
- Continuar vendiendo las acciones que me vayan entrando cada trimestre mientras sigan en estos precios. A finales de 2024 vendí las acciones de la empresa para la que trabajo aprovechando los altos precios y el dólar fuerte para reciclar el capital hacia otras inversiones. Desde entonces ya han subido otro 15%, veremos si tengo mejor ojo este año. Si el precio cae significativamente entonces cambiaré esta parte de la estrategia.
- Diluir el peso del crowdequity a un 15%. Esto dependerá de cómo evolucione el mercado, así que tampoco me sorprendería estar más cerca del 20% a final de año si la evolución es positiva. La idea es dedicar al menos dos tercios de la inversión a realizar dos inversiones de manera directa en el mercado español aprovechando la deducción del 50% en el IRPF que ofrece la inversión en empresas españolas de nueva creación, mientras que el otro tercio iría destinado a realizar 10-15 operaciones de crowdequity a través de las distintas plataformas internacionales. Todo esto sujeto a que tenga acceso a oportunidades que considere interesantes.
- Mantener el peso del crowdlending en un 15%, aumentando el peso de Mintos y Circulantis para compensar la reducción del peso de las plataformas con foco en inmobiliario. Mi apetito para financiar proyectos de desarrollo de nuevas promociones inmobiliarias sigue siendo bajo, pero me gusta el modelo que ha lanzado Mintos más enfocado en la compra de activos inmobiliarios reales, ya sea para alquiler turístico o una nuda propiedad de una vivienda residencial.
Detalle de movimientos
Fondos de inversión
Como comentaba, el gran movimiento que marca todo lo demás es el traspaso del plan de pensiones desde el MyInvestor Indexado Global PP al Indexa Más Rentabilidad Acciones PP. El plan de pensiones de MyInvestor ha tenido un buen rendimiento y a priori es ligeramente más barato que el de Indexa (0.38% vs. 0.43%), pero el problema es que es bastante impredecible ya que en vez de replicar físicamente un índice global, emplean con frecuencia derivados como futuros o swaps, lo cual dificulta el seguimiento y añade un riesgo adicional de contraparte que no veo necesario. Esos derivados probablemente también impliquen mayores costes de gestión, así que esa ligera ventaja por tener una menor comisión de gestión desaparece.
El fondo de Indexa utiliza principalmente ETFs, por lo que me resulta mucho más fácil entender en qué están invirtiendo. Esto para mí es importante ya que yo gestiono el plan de pensiones y la cartera de fondos de inversión de manera conjunta, asignando unos pesos objetivo a los fondos de inversión para complementar la distribución del plan de pensiones hasta llegar a mi distribución global objetivo. Y el que sigan una estrategia coherente a lo largo del tiempo me permite desentenderme un poco y no tener que estar revisando la composición con frecuencia. Pero, por otra parte, el plan de pensiones de Indexa le asigna un peso bastante alto a los fondos de renta variable de Europa, con lo cual me toca rebalancear un poco la cartera para recuperar ese peso que les falta en Estados Unidos y reducir el que tienen de más en Europa.
Un año más, he revisado los fondos que utilizo gracias a la gente de Bogleheads [Excel detallado]. No tengo que hacer cambios ya que los fondos que utilizo parecen seguir siendo los mejores para invertir a largo plazo desde España. 2024 ha tenido la particularidad de que, a diferencia de los años anteriores, el fondo de réplica sintética de Estados Unidos ha tenido un peor comportamiento que los de réplica física. Desconozco los motivos, pero a cinco años sigue sacando una décima extra de rentabilidad, así que esperemos que haya sido algo puntual. En cuanto al ETC de oro, finalmente no llegué a estrenarme invirtiendo a través de MyInvestor ya que con la revalorización que han tenido estos fondos en 2024 no he necesitado invertir en todo el año. Y no parece que vaya a suceder en 2025 tampoco por cómo ha empezado el año.
Nota: conservar el ETC de oro en DEGIRO me supone €2.50 anuales en concepto de coste de conectividad al mercado, mientras que realizar un traspaso me costaría al menos €20. Las nuevas aportaciones tienen un coste de €3.00 por operación (€1.00 de coste de tramitación y €2.00 adicionales al tratarse de ETCs no incluidos en la selección principal de fondos), independientemente del tamaño de esta. Por otra parte, operar con fondos de inversión a través del broker de MyInvestor tiene un coste de 0.12% por operación sin mínimo de inversión. Así que MyInvestor sale más barato en operaciones inferiores a €2,500.
Listado de fondos (excluyendo Private Equity)
| Fondo | ISIN | Gestora | Comercializador | Peso |
|---|---|---|---|---|
| Indexa Más Rentabilidad Acciones PP | N5138 | Caser | MyInvestor | – |
| RV USA | IE00BDZS0987 | Blackrock | MyInvestor | 21.9% |
| RV Europa | IE00BDRK7L36 | Blackrock | MyInvestor | 14.8% |
| RV Emergentes | IE00BYWYCC39 | Blackrock | MyInvestor | 10.2% |
| RV Japón | IE00BYX5N771 | Fidelity | MyInvestor | 5.1% |
| RV Pacífico ex-Japón | IE00BDRK7R97 | Blackrock | MyInvestor | 2.5% |
| RV Small Caps | IE00B42W3S00 | Vanguard | MyInvestor | 11.2% |
| RV Real Estate | IE00B83YJG36 | Blackrock | MyInvestor | 7.6% |
| RF Global cubierto | IE00B18GC888 | Vanguard | MyInvestor | 7.9% |
| RF Europa alta calidad | IE00B4XCK338 | Blackrock | MyInvestor | 7.9% |
| RF Monetario Eurozona | FR0000447823 | AXA | MyInvestor | 3.0% |
| MP Oro | JE00B588CD74 | WisdomTree | DEGIRO | 7.9% |
| MP Oro | IE00B579F325 | Invesco | MyInvestor | – |
Crowdlending
Este año voy a mantener el crowdlending en torno a su peso actual. El motivo es que el año pasado reduje más de lo que había planificado al iniciar la retirada de Estateguru, Crowdestate y Robocash, así que en ese sentido ya adelanté el trabajo de este año. Sí que continuaré reduciendo el peso del Real Estate y aumentaré el del P2P a través de Mintos, y del P2B a través de Circulantis. Seguiré centrándome en plataformas reguladas, maduras, y que me permitan invertir de manera automática. Yo ya he cubierto mi dosis de emoción siendo ‘early adopter’ dentro de los ‘early adopters’ al empezar a invertir en crowdlending en 2017, así que ya no necesito esa dosis de adrenalina que dan las cosas nuevas.
P2P: seguiré concentrando la inversión a través de Mintos ya que son prácticamente los únicos que han demostrado que tienen capacidad para gestionar los impagos de originadores no vinculados a la plataforma (aunque a todos nos gustaría que fuese más rápido). Continuaré saliendo de Robocash, Twino y PeerBerry, mientras que puede que me plantee volver a invertir a través de Viainvest si mejoran la velocidad a la que presentan las cuentas auditadas (todavía no están disponibles las de 2023). No contemplo empezar a invertir en ninguna plataforma no regulada.
P2B: aumentaré un poco el peso de Circulantis para reflejar el aumento del coste de la vida y volver a tener unos 6 meses de gastos invertidos a través de ellos. UtIlizo esta plataforma como complemento al fondo de emergencia que tengo invertido a través de fondos monetarios (otros 6 meses de gastos) aprovechando el corto plazo de las operaciones (unos 3 meses de media). Si no fuese por esto, no le veo especial interés a esta categoría de crowdlending: los tipos de interés no son mucho mejores que los de fondos de deuda con un riesgo similar y la operativa al invertir a través de un fondo es mucho más sencilla ya que no tenemos que gestionar los impagos uno a uno con Hacienda, lo cual es un marrón si la plataforma no lo refleja directamente en las cuentas (otro punto positivo de Circulantis).
Real Estate: el volumen de impagos sigue siendo alto. Va habiendo avances en algunos casos, pero en la mayoría llevará tiempo ya que están yendo por la vía legal. De momento solo estoy invirtiendo en los proyectos de Real Estate que publica Mintos a modo de piloto ya que siempre me ha interesado más la compra de activos inmobiliarios reales que la financiación al promotor para el desarrollo de promociones inmobiliarias. Puede que explore plataformas que tengan este tipo de foco, siempre y cuando hayan demostrado capacidad para gestionar los activos así como transparencia en la gestión. También puede que reactive la inversión a través de Estateguru en los países bálticos si consiguen recuperar el volumen invertido a más de €10M mensuales y con eso ahuyentar las dudas sobre su viabilidad futura.
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