Plan de inversión para 2024
Este año tampoco va a haber grandes cambios en mi estrategia de inversión respecto a la de años anteriores (2023, 2022, 2021 y 2020). Algunos de los cambios me vienen dados ya que están ligados al esquema de retribución de la empresa para la que trabajo: una vez superado el periodo de prueba tenemos acceso a un plan de empleo y, a partir del segundo año, parte de la retribución se produce en acciones de la propia compañía. Por otra parte, seguiré diluyendo poco a poco el peso del crowdfunding (crowdlending y crowdequity) al realizar menos aportaciones que en otras clases de activos.
Este año he aprovechado que en Bogleheads han actualizado la comparativa de fondos indexados de las diferentes gestoras [Bogleheads] para revisar los que utilizo, y ya puestos he revisado también las tarifas de DEGIRO frente a las del broker de MyInvestor para el ETC de oro. Los mejores indexados para invertir a largo plazo desde España siguen siendo los mismos, así que no me toca hacer cambios por esa parte. Pero puede que empiece a usar MyInvestor para invertir en el ETC de oro ya que tiene tarifas más baratas que DEGIRO para aportaciones inferiores a €2,500.
Plan de inversión 2024
La estructura de mi cartera no va a sufrir grandes cambios este año, pero sí voy a realizar algunos ajustes:
- Aumentar el peso de los fondos de inversión de renta variable de un 32% a un 34%. El año pasado tenía pensado llegar hasta el 35%, pero me quedé a medio camino debido a que el plan de pensiones individual (100% RV) y el oro tuvieron una rentabilidad más alta de la esperada, y a que las condiciones del mercado tampoco ayudaron a dar salida a algunas de mis inversiones en crowdequity. Este año puede que suceda lo mismo ya que no es algo que pueda controlar.
- Diluir el peso del plan de pensiones individual de un 10.5% a un 10% (aportación de €1,500 al año), compensado por un aumento del peso del plan de pensiones de empleo de un 2.5% a un 3% (aportación de €5,000 entre la empresa y yo).
- Incorporación de las acciones de la empresa para la que trabajo a la estrategia de inversión. Hasta ahora no le había prestado mucha atención ya que el importe era pequeño, pero ya va tocando ya que este año pasarán de representar un 1.7% de mi patrimonio a un 4%. De momento seguiré vendiendo únicamente la parte necesaria para pagar los impuestos correspondientes, pero estableceré un límite máximo de un 5% de mi patrimonio (6 meses de sueldo neto). En el momento que alcance ese límite, venderé las nuevas acciones para no sobreexponerme a su comportamiento en bolsa, sobre todo teniendo en cuenta que un mal comportamiento suele aumentar la probabilidad de ser despedido.
- Diluir el peso del crowdequity de un 19.8% a un 16%. Esto dependerá mucho de cómo evolucione el mercado, así que tampoco me sorprendería seguir en un 20% a final de año. La idea para este año es dedicar la mitad de la inversión al mercado español aprovechando la deducción del 50% en el IRPF que ofrece la inversión en empresas esapañolas de nueva creación, mientras que la otra mitad volvería a ir a realizar 10-15 operaciones de crowdequity a través de las distintas plataformas internacionales. Pero esto dependerá completamente del dealflow al que tenga acceso.
- Diluir el peso del crowdlending de un 16.8% a un 16% mediante la reducción del peso de las plataformas con foco en inmobiliario. Hay varios proyectos de Housers que deberían cerrarse en los próximos meses, así que debería ser rápido (aunque con Housers nunca se sabe).
Detalle de movimientos
Fondos de inversión
En verdad, aunque el aumento de peso más notable sucede en los fondos de renta variable, la renta fija y el oro también aumentan en la misma proporción. Voy a mantener prácticamente la misma distribución que el año pasado, con pequeños ajustes en los pesos de emergentes, small caps y real estate. El resto de movimientos tienen su origen en los rebalances que tengo que realizar de manera periódica a través de las nuevas aportaciones para compensar las diferencias en rentabilidad obtenidas por los distintos fondos.
Voy a mantener el plan de pensiones global de MyInvestor [Morningstar], pero hay que tener en cuenta que no replica exactamente el índice MSCI ACWI. De acuerdo a la ficha de inversión en Morningstar, la renta variable de Estados Unidos tiene un peso del 57.6% en el fondo global de MyInvestor, mientras que en el índice MSCI ACWI supone un 63.8%. El fondo de Indexa [Morningstar], por otra parte, tiene un peso del 53.1%.
Esto no es ni bueno ni malo, pero es algo a tener en cuenta si consdieramos el plan de pensiones como parte de la cartera de inversión y no como un activo independiente. En mi caso, reviso una vez al año la distribución dentro del plan de pensiones, de ahí que las desviaciones actuales sean más grandes de lo esperado.
Listado de fondos
En cuanto a los fondos que utilizo, siguen siendo los mejores para invertir a largo plazo de acuerdo a la comparativa que han realizado en Bogleheads [Excel detallado]. Esta comparativa tiene un poco de trampa ya que Blackrock, en sus fondos de iShares, utiliza un sistema de dual pricing. Es decir, el precio de compra y de venta en realidad es diferente al reportado para calcular la rentabilidad. Por eso matizo que son los mejores para invertir a largo plazo, en este caso estos fondos sí que son mejores ya que los costes de las operaciones son repercutidos únicamente a los que las realizan, mientras que en las otras gestoras afectan al valor liquidativo del fondo. En el foro de Bogleheads hay una explicación detallada.
| Fondo | ISIN | Gestora | Comercializador | Peso |
|---|---|---|---|---|
| MyInvestor Indexado Global PP | N5396 | Merchbank | MyInvestor | – |
| RV USA | IE00BDZS0987 | Blackrock | MyInvestor | 20.9% |
| RV Europa | IE00BDRK7L36 | Blackrock | MyInvestor | 15.8% |
| RV Emergentes | IE00BYWYCC39 | Blackrock | MyInvestor | 10.5% |
| RV Japón | IE00BYX5N771 | Fidelity | MyInvestor | 5.2% |
| RV Pacífico ex-Japón | IE00BDRK7R97 | Blackrock | MyInvestor | 2.6% |
| RV Small Caps | IE00B42W3S00 | Vanguard | MyInvestor | 10.5% |
| RV Real Estate | IE00B83YJG36 | Blackrock | MyInvestor | 6.7% |
| RF Global cubierto | IE00B18GC888 | Vanguard | MyInvestor | 8.4% |
| RF Europa alta calidad | IE00B4XCK338 | Blackrock | MyInvestor | 8.4% |
| RF Monetario Eurozona | FR0000447823 | AXA | MyInvestor | 2.5% |
| MP Oro | JE00B588CD74 | WisdomTree | DEGIRO | 8.4% |
| MP Oro | IE00B579F325 | Invesco | MyInvestor | – |
Por otra parte, he revisado las tarifas de DEGIRO ya que hace tiempo que excluyeron los ETCs de oro de la lista de fondos con operativa gratuita. Operar con ellos me supone €2.50 anuales del coste de conectividad al mercado y €3.00 por operación (€1.00 de coste de tramitación y €2.00 adicionales al tratarse de ETCs no incluidos en la selección principal de fondos), independientemente del tamaño de esta. Por otra parte, operar a través del broker de MyInvestor tiene un coste de 0.12% por operación sin mínimo de inversión. Así que MyInvestor sale más barato en operaciones inferiores a €2,500.
Pero el fondo que venía utilizando no está disponible a través de MyInvestor, así que he consultado el foro de la cartera permanente para ver qué opciones hay disponibles y escoger el que utilizaré en MyInvestor. El ganador ha sido el de Invesco porque tiene una asignación de 0.1 onzas de oro por participación (frente a 0.02 o 0.03 para otros fondos), un TER de 0.12% (el que venía usando tenía un 0.15% – la diferencia serían €10 al año, tampoco hay que obsesionarse con esto) y el fondo tiene un volumen grande ($14.7B bajo gestión). Otra ventaja de invertir a través del broker de MyInvestor es que no tendría que completar el modelo 720 de Hacienda.
No puedo traspasar el fondo de DEGIRO a MyInvestor ya que ese fondo no lo tienen disponible. De haberlo estado, tampoco habría un ahorro relevante en costes ya que el traspaso tiene un coste de €20 por cada valor (en mi caso es solo uno) frente a los €2.50 anuales que pago por la conectividad en DEGIRO. Así que el coste del traspaso equivale a 8 años de costes. Y en ese periodo estoy seguro que ambos brokers cambiarán las condiciones, así que la decisión la tomaría en todo caso más bien por salud mental. Tener todo en un mismo sitio simplifica la operativa.
Crowdlending
Este año volveré a diluir otro poco el crowdlending reduciendo el peso de las plataformas de crowdlending inmobiliario. La idea es retirar capital de Housers (si eso es posible en algún momento) mientras continuo reinvirtiendo a través del resto de plataformas. Seguiré centrándome en plataformas reguladas y maduras, yo ya he cubierto mi dosis de emoción siendo ‘early adopter’ dentro de los ‘early adopters’ al empezar a invertir en crowdlending en 2017.
P2P: seguiré concentrando la inversión a través de Mintos ya que son prácticamente los únicos que han demostrado que tienen capacidad para gestionar los impagos de originadores no vinculados a la plataforma (aunque a todos nos gustaría que fuese más rápido). Seguiré invirtiendo también a través de Robocash, mientras que continuaré con el proceso de abandonar PeerBerry y Twino. Puede que me plantee volver a invertir a través de Viainvest, pero no contemplo empezar a invertir en ninguna plataforma no regulada (la única de este tipo que mantengo es Robocash).
P2B: únicamente me queda Circulantis ya que le veo sentido como complemento al fondo de emergencia debido al corto plazo de las operaciones (unos 3 meses de media). Si no fuese por esto, no le veo especial interés a esta categoría de crowdlending: los tipos de interés no son mucho mejores que los de fondos de deuda con un riesgo similar y la operativa al invertir a través de un fondo es mucho más sencilla ya que no tenemos que gestionar los impagos uno a uno con Hacienda, lo cual es un marrón (por suerte nunca me han preguntado por estas pérdidas).
Real Estate: el volumen de impagos sigue siendo alto. Va habiendo avances en algunos casos, pero en la mayoría llevará tiempo ya que están yendo por la vía legal. Diría que la calidad de los nuevos proyectos ha mejorado, pero tampoco creo que sea el mejor momento para aumentar posiciones en este tipo de activo mientras los tipos de interés sigan altos y no haya una corrección severa en el precio de los activos. Seguiré reinvirtiendo (sin realizar apenas aportaciones adicionales) en Estateguru y Crowdestate y tratando de dar salida a Housers. Puede que vuelva a explorar alguna plataforma de inversión para alquiler, pero solo lo haría en plataformas en las que los intereses estén alineados (que cobren un porcentaje del alquiler y no una comisión al cerrar la operación) y que tengan una gran transparencia en cuanto a la gestión y las cuentas del activo.
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Plan de inversión 2021
Plan de inversión 2020 – Post Coronavirus
Plan de inversión 2020 – Especial Coronavirus
Hola Asier,
En Mintos te está pasando como a mí? Me están recomprando muchísimos préstamos y te dejan un par de céntimos como compensación. Me pasa mucho, sobre todo, desde la creación de las Notes.
Mis previsiones en cuanto al beneficio de 2024 no se van a cumplir ni por asomo.
Saludos
Hola, Toni:
Sí, están recomprando bastante. Pero los pagos se corresponden con el tiempo que has tenido el préstamo, por ese lado no veo que haya cambiado nada.
A veces coinciden muchos pagos en una fecha concreta y eso puede hacer que un mes la rentabilidad sea mejor o peor de lo habitual, pero se compensa con el siguiente. En mi caso la rentabilidad está en línea con lo esperado.
Un saludo,
Asier
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Hola Asier,
Que plataformas reguladas de crowdlending recomendarías actualmente?
Gracias.
Hola, Alberto:
Yo recomiendo principalmente Mintos ya que es con diferencia la más grande y más madura (y por eso es la que representa la mayor parte de mi cartera). Los tipos han bajado bastante estos últimos meses, pero deberían empezar a subir de nuevo a partir de julio ya que parece que van a añadir varios originadores adicionales.
Un saludo,
Asier