Mi cartera: actualización septiembre 2024

Voy mejorando poco a poco a poco mi ritmo de publicaciones y esta vez casi he cumplido con mi objetivo de publicar la actualización trimestral en los quince días posteriores al cierre del trimestre. Además, tengo dos entradas a medias, con el objetivo de publicarlas antes de que acabe el año. Veremos si lo consigo.

Por el lado de la inversión, lo más destacable este trimestre es que he vendido el paquete de acciones semestral de la empresa para la que trabajo para restituir el peso del fondo de renta fija una vez transcurridos los dos meses necesarios para poder incluir las minusvalías en la renta. También he aumentado mi inversión en Mintos, he completado la desinversión en MyTripleA (todavía quedan un par de facturas impagadas, pero eso no está bajo mi control), he continuado con el proceso de desinversión en Estateguru y Crowdestate, y he comenzado a reducir posiciones en Robocash debido al cash-drag, la menor solidez del grupo una vez escindido el negocio ruso del resto, y los tipos de interés no tan atractivos teniendo en cuenta que se trata de una plataforma no regulada.

Por el lado personal, este verano he estado diez días de (lo que yo considero) vacaciones en Kirguistán. Ha sido una experiencia de lo más curiosa ya que el país es étnicamente mongol (kirguís) pero a la vez cuenta con fuertes influencias rusas (fue parte de la Unión Soviética entre 1936 y 1991) y turcas (más del 80% de la población es musulmana). El plan consistía en hacer un par de trekkings: el primero tirando a duro para subir hasta el lago Ala Kul (3 días, llegando a 3.900 msnm), y un segundo bastante más tranquilo hasta el lago Song Kul (2.5 días, 3.000 msnm), guiados por el GPS del móvil, cargando con comida y bebida en nuestras mochilas pero cenando y durmiendo en los distintos campamentos de yurtas nómadas que había en el camino.

El país tampoco es que esté especialmente avanzado en cuanto al turismo, así que hemos tenido que funcionar habitualmente con Google Translate para comunicarnos en ruso y traducir la carta de los restaurantes ya que no mucha gente habla inglés, adaptarnos a que los transportes no tienen horario fijo sino que salen cuando se llenan, prescindir de algunas comodidades básicas como una ducha caliente (que puede llegar a ser reemplazada por un baño «a cubetazos» calentado por el biogás que tienen las boñigas de vaca), o asumir que la cerveza es escasa y muchas veces está tibia.

Las recomendaciones van para: El 47 (España, 2024) [Todavía en algunos cines], un drama social que cuenta la historia de un acto de disidencia pacífica que cambió la imagen de los suburbios de Barcelona, y Quo Vadis, Aida? (Bosnia y Herzegovina, 2020), [Prime Video, Filmin, RTVE Play], un drama que cuenta la historia de la familia de una traductora bosnia que trabaja como traductora para la ONU y tiene, por tanto, acceso a información importante sobre el devenir de la guerra.

Evolución patrimonio neto

Mi patrimonio neto ha aumentado un 4.7% este trimestre: 2.5% por ahorro y 2.2% por rentabilidad, con lo que el porcentaje de mi patrimonio que tiene como origen la rentabilidad de mis inversiones aumenta de nuevo ligeramente hasta el 29.6%. El ahorro este trimestre ha sido más alto porque en julio cobré el paquete de acciones semestral de la empresa para la que trabajo, que además era más alto de lo esperado ya que venía con una revalorización importante (el número de acciones se fijó hace cuatro años, pero el precio es el del día en el que se adjudican). Lo vendí tal cual entró porque que ya tengo cierta exposición a la acción, a estas valoraciones prefiero diversificar en otros activos, y es mejor vender las acciones que entran que las antiguas ya que así no tengo que pagar impuestos por plusvalías.

Rentabilidad de la cartera

La rentabilidad este trimestre ha sido de un +2.2%. El trimestre ha sido positivo en todas las clases de activos excepto el crowdequity, que de nuevo vuelve a lastrar los resultados del trimestre debido a la reducción general en las valoraciones que estamos viviendo. Destacar también que el inicio de la reducción de los tipos de interés, combinado con la mayor rentabilidad por unos tipos más altos, ha hecho que la renta fija vuelva a terreno positivo en acumulado, que ya iba siendo hora.

Cuentas y depósitos: mi colchón para emergencias está invertido en un fondo monetario que incluyo en el apartado de renta fija, así que la rentabilidad de esta categoría permanecerá cercana a cero en 2024.

Fondos: el precio del oro sigue subiendo debido al contexto global de inestabilidad, con varios países en guerra y un riesgo alto de que la situación siga escalando. Ya acumula un 26.3% de rentabilidad este año y un 15.1% anualizado desde que lo añadí a la cartera. Por otro lado, tanto la renta variable (2.7%) como la fija (3.2%) también han obtenido una buena rentabilidad.

Crowdlending: sin novedades destacables ni en P2P ni en P2B, con las rentabilidades acercándose a las esperadas. Sin embargo, continúan los malos resultados en Real Estate, con prácticamente toda la cartera de Housers en recobro y las tasas de impago disparadas en Estateguru y Crowdestate, por lo que he optado por reducir posiciones en ambas plataformas.

Crowdequity: seguimos con mucha volatilidad, rondas de rescate y alguna que otra quiebra. Energy Solar Tech continúa con su descenso ya que los precios de la energía han estado en mínimos durante el verano. Este trimestre únicamente ha realizado una nueva inversión en Launched (cualificación de leads comerciales) por el menor número de oportunidades disponible y el parón en los papeleos legales durante el verano.

Composición de la cartera

Sigo avanzando en la línea que me marqué en mi plan de inversión para 2024, aumentando el peso de los fondos de inversión y las acciones en detrimento del crowdlending y el crowdequity. Los malos resultados del crowdequity este año están haciendo que progrese más rápido de lo que esperaba, pero confío en que la situación se vaya normalizando y el peso se estabilice en torno al peso actual. El crowdlending ya está por debajo del peso planificado ya que estoy de retirada en todas las plataformas de Real Estate y me estoy planteando también retirarme de las plataformas no reguladas. Decidiré a qué dedico este capital en el plan de inversión de 2025, toca empezar a explorar alternativas.

Detalle de la cartera

Plan de Pensiones y Fondos de inversión

Renta variable: seguimos con la buena racha de resultados, obteniendo un +2.7% de rentabilidad en el trimestre liderada esta vez por los fondos de Real Estate y Pacífico. La reducción de los tipos de interés debería ayudar a los fondos de Real Estate ya que estos suelen contar con un importante volumen de deuda para financiar la compra de los activos.

Renta fija: volvemos al verde al reducir los bancos centrales los tipos de interés y generar una expectativa de continuar con la reducción de los mismos. El fondo de renta fija global cubierto es el único que sigue en negativo en rentabilidad acumulada, pero va recuperando terreno poco a poco y a mediados de 2026 ya debería estar en positivo.

Materias primas: las tensiones geopolíticas siguen empujando al alza el precio del oro, que ya lleva un 26.3% de revalorización este año. Este es el funcionamiento esperado del oro, estará plano normalmente y pegará un subidón cuando haya inestabilidad, independientemente de lo que hagan el resto de fondos en ese periodo.

Composición de la cartera de fondos

Ya he restituido el peso del fondo de renta fija global con la venta del paquete semestral de acciones que recibí de la empresa para la que trabajo. Como recordatorio, había realizado una venta parcial del fondo de renta fija global para cubrir los compromisos de inversión que había asumido en los fondos de Private Equity de Crescenta, y tenía que esperar dos meses para poder reinvertir en el mismo fondo sin perder las minusvalías que había generado de cara a la declaración de la renta de este año. El peso del oro sigue siendo más alto del objetivo ya que no para de revalorizarse, pero, como este fondo no es traspasable, seguiré sin invertir en este activo hasta que consiga diluirlo (o no, si sigue comportándose como este año).

Crowdlending

P2P: este trimestre he aumentado mi inversión en Mintos debido al aumento de los tipos de interés durante el verano y la disponibilidad de préstamos de originadores en los que llevaba un tiempo sin invertir (Credius, Delfin Group, Sun Finance) por los bajos tipos de interés a los que se venían financiando. He comenzado a reducir mi inversión en Robocash (la única P2P que mantenía activa además de Mintos) debido al cash-drag, la menor solidez del grupo que está detrás de ella una vez escindido el negocio ruso del resto, y los tipos de interés no tan atractivos considerando que es una plataforma no regulada. Iré reduciendo el peso conforme vayan venciendo los préstamos ya que los antiguos tienen un buen tipo de interés, así que tengo tiempo para decidir si la mantengo a menor escala o salgo de ella para concentrarme únicamente en plataformas reguladas.

P2B: después de tres años sin incidencias me ha entrado un nuevo impago en Circulantis: se trata de una disputa comercial entre el ministerio de defensa y un proveedor. Parece que está todo bien atado ya que se cuenta con documentación en la que se aceptaban los trabajos realizados, así que debería poder recuperarse por la vía legal que ya está en curso. La rentabilidad de esta plataforma ya está de nuevo en el nivel que esperaba, así que no me preocupa que haya incidencias puntualmente.

Real Estate: parece que Housers empieza a tomarse más en serio los procesos antiguos y ha ido a la guerra contra el administrador de los mismos, mandando a recobro todos aquellos proyectos en los que el vencimiento se ha alcanzado o ha habido incumplimiento de contrato (prácticamante todos los que tenía). Ahora dependemos de la velocidad a la que se mueva la justicia española, pero bueno, en otros cinco años máximo debería estar solucionado. En cuanto a Estateguru y Crowdestate, sigo en retirada porque la tasa de impago sigue siendo bastante alta en ambas y el volumen de inversión ha caído notablemente, lo que me hace dudar de la viabilidad futura de ambas. En Estateguru estoy realizando una retirada mensual pagando los €3 por transacción, siempre que el capital a retirar sea superior a €300, ya que el coste de oportunidad de tener ese capital parado un mes sería superior al coste de la transacción (estimando un ~1% de rentabilidad mensual).

Impagos en Mintos: Varks (Finko Armenia) sigue realizando pequeños pagos periódicos y todo parece indicar que la recuperación final será más alta de lo que yo había estimado (70%). En el caso de Capital Service ya hemos superado la recuperación que yo había estimado, así que de ahora en adelante iré reduciendo las pérdidas que ya me había apuntado. Sigue sin haber novedades destacables en los procesos de Wowwo y los originadores rusos. No debería faltar mucho ya para saber qué pinta tienen, pero habrá que seguir entrenando la paciencia un poco más.

Composición de la cartera de crowdlending

Sigo aumentando el peso de Mintos ya que estoy reduciendo el peso de Robocash y estoy en retirada en Housers, Estateguru, Crowdestate y Twino. Al ritmo que cada una me permite, eso sí. La otra plataforma que mantengo es Circulantis ya que me sirve como complemento a mi fondo de emergencia debido a la corta duración media de las operaciones. En caso de que lo necesite, debería tener en liquidez los 4 meses de gastos que tengo invertidos en Circulantis para cuando haya agotado los otros 4 meses de gastos que tengo invertidos en fondos monetarios.

El tamaño de mi fondo de emergencia es relativamente grande porque de ahí sale también la liquidez de la que tiro para invertir tickets más altos en start-ups (crowdequity) que cuentan con desgravación fiscal. Nunca se sabe cuándo va a salir una buena oportunidad al mercado, así que hay que estar preparado para reaccionar rápido cuando salga.

Puede que vuelva a abrir el casting para añadir una o dos plataformas adicionales, pero no creo que vuelva a tener más de cinco plataformas, sobre todo teniendo en cuenta que solo contemplo añadir plataformas reguladas, ya con varios años de funcionamiento, y en las que pueda invertir de manera automática en base a mis criterios.

Crowdequity

Cotizadas: el bajo precio de la energía sigue impactando en las cuentas y perspectivas futuras de Energy Solar Tech, sumando otro -4.1% este trimestre y acumulando ya un -69.0% de caída desde los máximos de marzo de 2023. Lo que parecía algo transitorio se empieza a convertir en algo más estructural, ¿remontarán algún día los precios de la energía?

Empresa	Precio acción inicio trimestre	Precio acción cierre trimestre	Revalorización
	€3.14	€3.01	-4.1%

No cotizadas: poco movimiento con el parón del verano. Lo único destacable es que Nanusens ha levantado £1.1M a través de un nuevo convertible pre-Serie A (ya he perdido la cuenta de cuántas llevan. Siempre parece que ya están a punto de cerrarla, veremos si esta es la buena) y la quiebra de ASAP Water Crafts. Comercializaban una especie de bodyboards eléctricos que nunca terminaron de posicionar ni para actividades de rescate (demasiado barato) ni de entretenimiento (demasiado caro). Fue uno de mis primeros aprendizajes en el mundo del crowdequity: es muy difícil escalar un producto de nicho, estos proyectos encajan bien en kickstarter si te interesa el producto, pero difícilmente tienen recorrido suficiente como compañía.

Empresa	Producto / Servicio	Noticia
	Fabricante de nanochips	Capta £1.1M a través de Crowdcube
	Jet boards eléctricos	Liquidación

Nuevas inversiones: al parón habitual del verano se ha sumado la fase final de la integración de la plataforma Seedrs en la estadounidense Republic tras su adquisición en verano de 2022. Por eso este trimestre únicamente he realizado una operación, invirtiendo en Launched, una plataforma multicanal que ayuda a las empresas a identificar y cualificar oportunidades comerciales unificando todo el proceso en única plataforma.

Empresa	Plataforma	Valoración	Producto / Servicio
		£2.5M	Cualificación de oportunidades comerciales B2B

Si estás pensando empezar a invertir en alguna de estas plataformas, en la sección comenzar a invertir encontrarás algunas guías sobre la configuración que utilizo y sobre los riesgos de invertir en las plataformas. En la sección referidos encontrarás promociones asociadas a algunas plataformas.

Nota: las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El contenido publicado en esta web incluye opiniones y experiencias del autor, en ningún caso constituye un asesoramiento financiero. El lector asume su responsabilidad a la hora de invertir y es consciente de que la inversión puede acarrear pérdidas, incluyendo la pérdida total del capital invertido.