Mi cartera: actualización junio 2023

Imagino que muchos tendréis ya la mente puesta en las tan necesitadas vacaciones, otros tantos estaréis comentando las largas colas en correos para votar por correo, e incluso puede que unos pocos hayáis sido agraciados con presidir una mesa electoral en un colegio que carece de aire acondicionado. Pero espero que no muchos estéis a estas alturas de mes todavía haciendo balance del último trimestre. Sí, una vez más voy bastante tarde. Pero bueno, son mis costumbres y hay que respetarlas.

Yo este año he vuelto a dejar las vacaciones para la primera quincena de septiembre. Al no depender del calendario escolar puedo ahorrarme un buen pellizco y, además, evitar las aglomeraciones tan características de agosto. Y para sobrellevar agosto mientras el resto estáis por ahí, en una ataque de nostalgia, y adelantándome a muchos otros (ahora mismo no hay existencias en Amazon), he optado por comprar una recopilación de aventuras cortas de Mortadelo y Filemón. Veremos si de ahí paso a Wally y el frigopié.

Esto me ha dado una idea, voy a compartir algunas recomendaciones cada trimestre con lo más destacable que haya visto o leído recientemente (esto no implica que el contenido tenga por qué ser reciente), espero que os guste. Aviso: no soy muy de series, por esa parte no tengáis muchas expectativas.

Este trimestre no he acertado con las elecciones de lectura, prueba de ello es que ahora mismo tengo 4 libros a medias. Así que voy a recomendar un superventas que leí el trimestre pasado y que además encaja a la perfección en la temática del blog: la psicología del dinero, de Morgan Housel [español] [inglés]. Me pareció un libro fácil de leer y bastante práctico, poniendo el foco en cómo nos relacionamos con el dinero y no en enfoques teóricos sobre inversión o en casos excepcionales de dudosa utilidad para el grueso de los mortales.

Mi otra recomendación va para una película de 2019 dirigida por Clint Eastwood: Richard Jewell [Prime Video]. Richard Jewell era un guardia de seguridad en los Juegos Olímpicos de Atlanta 1996 que descubrió una mochila con explosivos y evitó un gran número de víctimas al ayudar a evacuar el área poco antes de que explotase. En un principio se le presentó como un héroe cuya intervención salvó muchas vidas, pero rápidamente pasó a ser considerado el sospechoso número uno y fue investigado como presunto culpable.

Nota: sé que parece una sección con links de afiliados. Pero como me da pereza abrir la cuenta, de momento son recomendaciones completamente desinteresadas.

Evolución patrimonio neto

Mi patrimonio neto ha aumentado únicamente un 0.1% este trimestre: el ahorro ha aportado un 1.4%, pero la rentabilidad negativa ha contribuido a su vez con un -1.3%. No todos los trimestres van a ser positivos. La volatilidad es parte del camino, y más cuando se producen rentabiliades muy altas en un corto periodo de tiempo. Aún así, el 25.7% de mi patrimonio sigue teniendo como origen la rentabilidad de mis inversiones.

Rentabilidad de la cartera

La rentabilidad este segundo trimestre ha estado marcada por el crowdequity, que con su -11.0% ha hecho que la rentabilidad del trimestre haya sido de un -1.3%. El motivo es que la valoración de Energy Solar Tech ha retrocedido hasta valores más normales, pero no es algo que me preocupe, es la volatilidad del mercado con la que tenemos que aprender a convivir. De hecho tanto el crowdequity como la rentabilidad acumulada están en positivo en lo que llevamos de año. Que no nos ciegue el corto plazo.

Cuentas y depósitos: hacía tanto tiempo que no había nada que comentar por aquí que esta categoría ni existía en esta sección. Quién me iba a decir a mí que casi diez años después iba a volver a abrir una cuenta bancaria para aprovechar una promoción. Pero es que no he podido decir que no a los 200€ del Sabadell a cambio de abrir una cuenta y hacer tres transferencias mensuales de 700€ cada una [Nota: me comenta Marc que esto ya no es posible y ahora es necesario domiciliar la nómina]. Las cuentas nómina especifican muchas veces en la letra pequeña que no es necesario domiciliar la nómina, y que un ingreso recurrente de dinero por más de x€ es suficiente. Además, el cajero me queda mucho más cerca que el de mi otro banco.

Fondos: este trimestre lideran los fondos de renta variable, mientras que la renta fija vuelve de nuevo a terreno negativo y el oro parece que ha tocado techo. El comportamiento del oro parece indicar que la inflación irá remitiendo en los próximos meses. Veremos si esta vez aciertan los mercados.

Crowdlending: rentabilidad ligeramente negativa este trimestre por las provisiones para cubrir las más que probables pérdidas en el capital invertido en Rusia usando el caso de Revo como referencia (quita del 35%). Por otra parte, tanto el P2B como el Real Estate van mejorando su rentabilidad histórica. Tampoco era difícil.

Crowdequity: mucha volatilidad. El trimestre pasado tuve una rentabilidad muy positiva por Energy Solar Tech, y este ha tocado borrar parte de esas ganancias (todo sobre papel, en el fondo yo sigo teniendo el mismo número de acciones). Destaca también la venta de Mr. & Mrs. Smith al grupo hotelero Hyatt.

Composición de la cartera

Sigo moviéndome en la dirección que marqué en mi plan de inversión para 2023. Parece que no estoy consiguiendo avanzar en esa dirección, pero es un tema puntual de cómo está representada la gráfica. La gráfica usa la media diaria durante el trimestre para minimizar las fluctuaciones, lo que en este caso implica que el crowdequity siga teniendo un peso muy alto ya que durante buena parte del trimestre Energy Solar Tech ha tenido una valoración bastante más alta que la de cierre del mismo.

Como novedad para el próximo trimestre, voy a explorar la opción de colocar parte de la liquidez en un fondo monetario. Los rendimientos esperados están ya por encima del 3% tras las subidas de los tipos de interés, y además tendría una mejor fiscalidad que en una cuenta ahorro ya que solo tributaría en el momento de recuperar el capital. A priori me parece mejor opción que volver a jugar al juego de ir abriendo cuentas ahorro hasta agotar el periodo promocional.

Detalle de la cartera

Plan de Pensiones y Fondos de inversión

Renta variable: buen arranque de año para la renta variable en general, con las excepciones de Pacífico y Real Estate que están ligeramente en negativo. Una vez más es la renta variable de Estados Unidos la que lidera el ranking, ¿cambiará la tendencia algún día?

Renta fija: parece que lo del trimestre pasado fue un espejismo y los fondos de renta fija vuelven a generar pérdidas este trimestre. Estas han sido bastante pequeñas, así que es posbile que estemos llegando al fin del ciclo de subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales y que en un futuro no muy lejano esta parte de la cartera empiece a aportar una rentabilidad de un 3-4% anual.

Materias primas: el precio del oro parece haberse estabilizado aunque con pequeñas variaciones al alza o a la baja. Esto no es sorprendente ya que parece que la situación económica se va estabilizando poco a poco, y en esos escenarios tiende a estar plano hasta que haya de nuevo alguna noticia que genere tensión en los mercados. Ahí es donde el oro aporta rentabilidad con su descorrelación frente al resto de activos.

Composición de la cartera de fondos

Las aportaciones siguen dirigidas a formar la posición del fondo de Real Estate, diluyendo el peso del resto de fondos. Probablemente también realice aportaciones a los fondos de renta fija en el próxmo trimestre ya que el precio de la misma sigue bajando con cada subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales. Ya se ha reducido la intensidad de las subidas, veremos si tocan techo en los próximos trimestres.

Crowdlending

P2P: este trimestre he realizado provisiones para cubrir el 35% del capital invertido en originadores rusos a través de Mintos, de ahí que la rentabilidad anualizada de Mintos haya bajado a un 1.2% y la del P2P a un 1.8% acumulado en esta primera mitad de año. Este 35% viene de la quita que acordó Mintos con Revo para que el banco central ruso autorizase la salida de capital, lo cual creo que es el escenario más optimista al que nos podemos enfrentar en el resto de casos.

P2B: Circulantis ha aumentado la rentabilidad de las facturas públicas al 7% y ha reducido las comisiones en un 10% (en vez de un 1.5% debería ser un 1.35%) para los clientes que estén en las condiciones estándar, lo cual ya se ha empezado a notar en la rentabilidad de este trimestre.

Real Estate: siguen aumentando los impagos en Estateguru y parece que se han estabilizado en Crowdestate. Aunque el capital impagado siga aumentando eso no quiere decir que no se vayan solucionando algunos de ellos: en este trimestre he recuperado el capital en 2 proyectos en Estateguru y en 3 en Crowdestate, lo que pasa es que siguen entrando más impagos que los que se van solucionando. Paciencia.

Promoción de bienvenida en Mintos extendida hasta el 31 de agosto: obtén €50 y un 1% de rentabilidad adicional durante los primeros 90 días al registrarte usando mi enlace personal e invertir al menos €1000. [Contiene enlace de afiliado]

Impagos en Mintos: he creado una nueva categoría en mi reporte para reflejar las pérdidas definitivas. Revo Technology tiene el dudoso honor de inaugurar esa categoría tras la quita del 35%. Por lo demás, Varks, Capital Service y Lime Zaim siguen realizando pequeños pagos, el caso de Wowwo sigue atascado en la vía legal, seguimos sin noticias de Dozarplati y la acción legal contra Kviku va tomando forma debido a las acciones unilaterales del originador para intentar minimizar el capital a devolver.

Composición de la cartera de crowdlending

Mintos sigue ganando peso y ya eestá cerca de suponer un 50% de mi inversión en Crowldending. Ya he tomado la decisión de abandonar Moncera al no encontrar oportunidades atractivas de inversión y preferir, a igualdad de condiciones, invertir en Placet Group a través de Mintos. También he reducido capital en PeerBerry debido al cash-drag. Es de agradecer cómo han gestionado la situación de Rusia y Ucrania, pero no me interesan las plataformas en las que tengo que invertir de manera manual. Y menos estando entre las que pagan un tipo de interés más bajo. Tampoco creo que me vayan a echar de menos.

Crowdequity

Parece que la estabilización de los precios de la energía ha frenado la progresión de las acciones de Energy Solar Tech. El precio ha retrocedido de €9.04 a €6.48 por acción (-28.3%), y dado el peso que tiene Energy Solar Tech en mi cartera ha hecho que la rentabilidad del crowdequity este trimestre sea de un -11.0%. Además, la compañía tiene abierta una ampliación de capital hasta el 10 de julio a un precio de €6.38 por acción, por lo que era de esperar que el precio haya estado bastante estable en esos niveles desde que se anunció. Veremos si despega de nuevo una vez se complete la ampliación.

Empresa	Precio acción anterior	Precio acción nuevo	Revalorización
	€9.04	€6.48	-28.3%

Entre las no cotizadas este trimestre destaca la venta de Mr. & Mrs. Smith (plataforma hotelera) al grupo hotelero Hyatt, obteniendo una rentabilidad de +80.3% (+13.5% anualizado). No es una rentabilidad para tirar cohetes ya que apenas supera mi objetivo para el global de la cartera de crowdequity, pero tampoco está mal teniendo en cuenta el impacto de la pandemia y la caída generalizada de valoraciones en las start-ups.

Por lo demás, pocos movimientos positivos en la cartera con algunas empresas realizando pequeñas rondas a valoraciones similares a las anteriores: Loowatt (WC que no requiere agua), LogicDialog (antes We Build Bots – desarrollo de chatbots) o Nanusens (fabricación de nanochips), otras reduciendo la valoración para sobrevivir: Body Rocket (medición de aerodinámica en tiempo real), This Pet Group (antes Aardvark – comida para mascotas) o Small Robot Company (agricultura de precisión) y otras no consiguiendo completar una ampliación de capital a tiempo y siendo malvendidas o liquidadas: Coconut (software de contabilidad para pymes) o The Stem (e-commerce de jardinería).

Empresa	Producto / Servicio	Noticia
	Plataforma hotelera	Hyatt compra Mr. & Mrs. Smith [Hyatt]
	WC que no usa agua	Capta £0.9M a través de Seedrs
	Fabricante de nanochips	Capta £0.7M a través de Crowdcube
	Desarrollo de chatbots	Capta £0.6M a través de Seedrs

No he reinvertido en ninguna de ellas por ya tener suficiente exposición para la fase en la que se encuentran actualemente (LogicDialog, Nanusens, Body Rocket y Small Robot Company), falta de comunicación por parte de la compañía – salvo para volver a pedir dinero – (Loowatt) o no tener claro el potencial de la compañía tras el cambio de enfoque (This Pet Group).

Y este trimestre he invertido en 3 nuevas start-ups: Ocean Saver, fabricante de productos de limpieza rellenables; Your Rentals, plataforma de gestión de viviendas en alquiler de corta duración; y Seafields Solutions, cultivo de algas para reducir emisiones de CO2 en la atmósfera. Como el contexto de mercado es complicado voy a centrarme en inveritir tickets más pequeños en un mayor número de compañías, incluyendo algunas en las que ya había invertido anteriormente y han tenido que reducir la valoración para volver a ser atractivas (siempre y cuando vea futuro en ella y el nuevo capital les sirva para sobrevivir al menos un año).

Empresa	Plataforma	Valoración	Producto / Servicio
		£3.0M	Productos de limpieza rellenables
		€11.9M	Gestión de viviendas en alquiler de corta duración
		£12.0M	Cultivo de algas para reducir emisiones de CO2

Si estás pensando empezar a invertir en alguna de estas plataformas, en la sección comenzar a invertir encontrarás algunas guías sobre la configuración que utilizo y sobre los riesgos de invertir en las plataformas. En la sección referidos encontrarás promociones asociadas a algunas plataformas.

Nota: las rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras. El contenido publicado en esta web incluye opiniones y experiencias del autor, en ningún caso constituye un asesoramiento financiero. El lector asume su responsabilidad a la hora de invertir y es consciente de que la inversión puede acarrear pérdidas, incluyendo la pérdida total del capital invertido.